Действие происходит в 1806 году в Неаполе, накануне вторжения Наполеона Бонапарта в Италию. Королевством правит эксцентричный и непопулярный среди народа Фердинанд I, который скучает в своем дворце и часто переодевается простолюдином, чтобы под вымышленным именем погулять по городу, напиться в таверне, поиграть в азартные игры и посетить публичные дома. Во время одной из таких вылазок он влюбляется в Наннину, дочь театрального актера Пульчинеллы, который прославился своими саркастичными песнями, высмеивающими короля.